政策青睞，中上游企業(yè)紛紛布局換電行業(yè)。
1)上游電池企業(yè)將受益于電池需求激增，以寧德時(shí)代為首的眾電池廠商自2020年起布局換電領(lǐng)域，與車(chē)企成立電池資產(chǎn)有限公司。
2)換電需求增加增厚中游運(yùn)營(yíng)商業(yè)績(jī)，當(dāng)前行業(yè)仍處于起步階段，競(jìng)爭(zhēng)格局暫不明朗。除車(chē)企外，國(guó)家電投、中石油、中石化等行業(yè)相關(guān)央國(guó)企開(kāi)始入局。
電池標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)出臺(tái)，行業(yè)有望向C端拓展，2025年換電站或?qū)⑦_(dá)到3萬(wàn)座。
1)商用車(chē)如重卡、礦卡更注重運(yùn)營(yíng)效率而非個(gè)性化定制，為電池標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一提供了有利條件。
2)《電動(dòng)乘用車(chē)共享?yè)Q電站建設(shè)規(guī)范》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)通過(guò)審查，重點(diǎn)推薦了四種典型換電電池包包容，為電池包尺寸統(tǒng)一提供了參考標(biāo)準(zhǔn)。
3)“車(chē)站兼容”模式有望拓展換電C端市場(chǎng)。
4)按各企業(yè)建設(shè)規(guī)劃進(jìn)行測(cè)算，至2025年我國(guó)換電站數(shù)量有望達(dá)到3萬(wàn)座;以換電車(chē)型保有量增速進(jìn)行預(yù)測(cè)，樂(lè)觀情況下2025年換電站可達(dá)2.7萬(wàn)座，屆時(shí)對(duì)應(yīng)投資規(guī)模過(guò)千億。
換電車(chē)保有量增加助力運(yùn)營(yíng)效率提升，換電站盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)。通過(guò)該行測(cè)算，營(yíng)運(yùn)車(chē)換電站利用率超過(guò)25%即可開(kāi)始獲利，當(dāng)利率用達(dá)到100%時(shí)，對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)率為20.9%，回本周期僅為1.1年;商用車(chē)換電站回本周期更短，利用率超過(guò)29%后開(kāi)始盈利。
