春節(jié)后，光伏硅料繼續(xù)大漲，據(jù)最新價(jià)格監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)單晶復(fù)投料價(jià)格區(qū)間在105-110元/kg，成交均價(jià)為106.3元/kg，環(huán)比上漲12.13%；單晶致密料價(jià)格區(qū)間在102-107元/kg，成交均價(jià)為103.4元/kg，環(huán)比上漲11.78%。
硅料本輪價(jià)格大漲，有點(diǎn)超預(yù)期。不少光伏業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，春節(jié)后由于海外進(jìn)口硅料價(jià)格漲勢(shì)延續(xù)，此外硅片企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能釋放進(jìn)度超預(yù)期。本月生產(chǎn)總天數(shù)有限，而硅片企業(yè)采購(gòu)?fù)?，支撐價(jià)格硅料大幅上漲。
但中國(guó)有色金屬硅業(yè)協(xié)會(huì)專家委副主任呂錦標(biāo)對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，從光伏整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展趨勢(shì)看，本輪硅片擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模有點(diǎn)過(guò)于激進(jìn)，但即使在新增產(chǎn)能超預(yù)期釋放的情況，2021年硅料也能維持緊平衡，但硅片一個(gè)環(huán)節(jié)的產(chǎn)能爆發(fā)，對(duì)于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈未必是好事。硅料擴(kuò)產(chǎn)后，2022年就可能出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩的情況。
而對(duì)于隆基股份（601012.SH）、天合光能（688599.SH）等大型組件生產(chǎn)商，由于已經(jīng)提前鎖定大規(guī)模原料訂單，因此對(duì)于硅料本輪漲價(jià)持樂(lè)觀態(tài)度，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，組件企業(yè)均認(rèn)為硅料持續(xù)漲價(jià)對(duì)組件行業(yè)發(fā)展不利。
硅片擴(kuò)產(chǎn)硅料緊俏
本輪硅料漲價(jià)，與下游硅片擴(kuò)產(chǎn)關(guān)系密切。據(jù)相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2021年國(guó)內(nèi)硅片總產(chǎn)量可達(dá)295GW，其中隆基股份硅片產(chǎn)能將達(dá)到95GW；中環(huán)股份達(dá)到65GW，但行業(yè)產(chǎn)能占比下降近10%。而追趕者步伐較大，晶科能源、上機(jī)數(shù)控2021年產(chǎn)能可達(dá)到30GW，晶澳科技也有20GW。
對(duì)此，中泰電新首席研究員蘇晨表示，目前硅料企業(yè)簽單較滿，且硅片環(huán)節(jié)沒(méi)有庫(kù)存積壓，硅料和硅片環(huán)節(jié)均處于零庫(kù)存甚至負(fù)庫(kù)存狀態(tài)，說(shuō)明近期硅料價(jià)格上漲主要是需求超預(yù)期所致。
根據(jù)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，如硅料價(jià)格上漲10元/kg，對(duì)應(yīng)的硅片成本上漲0.18元/片，折合到組件端漲幅大約為3分-5分/瓦。
而在春節(jié)前，中環(huán)股份（002129.SZ）三款硅片產(chǎn)品低阻M6（T175μm）、低阻G1（T175μm）、G12（T175μm），售價(jià)分別調(diào)升0.1元/片、0.1元/片、0.12元/片，對(duì)應(yīng)此前售價(jià)漲價(jià)幅度依次約為3%、3.17%、2.19%。
硅料漲價(jià)，硅片也漲價(jià)，能說(shuō)明對(duì)于硅料漲價(jià)市場(chǎng)存在承接嗎？對(duì)此，呂錦標(biāo)向財(cái)聯(lián)社記者表示，目前硅料總量對(duì)應(yīng)組件安裝應(yīng)該是一個(gè)緊平衡狀態(tài)，硅料、硅片、電池、組件這四樣中，唯有硅料是可以庫(kù)存的。目前硅片企業(yè)在市場(chǎng)上搶貨，加劇了硅片漲價(jià)的幅度，人為造成硅片緊俏，并不能完全體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈正常的供求關(guān)系。
對(duì)此，江蘇一家生產(chǎn)硅料企業(yè)的技術(shù)總監(jiān)李暉對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，目前從公司訂單情況來(lái)看，價(jià)格上漲還是會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，但是這個(gè)時(shí)間不會(huì)很長(zhǎng)，短時(shí)間來(lái)說(shuō)對(duì)于部分組件企業(yè)來(lái)說(shuō)可能不是好消息。
而作為硅片和組件龍頭，隆基股份相關(guān)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，硅料漲價(jià)對(duì)于硅片和組件生產(chǎn)企業(yè)肯定有壓力，道理類似去年光伏玻璃漲價(jià)。但從目前看，在簽訂長(zhǎng)期大單后，硅料供應(yīng)依然平衡，本輪漲價(jià)對(duì)硅片和組件企業(yè)的影響影響有限。
缺乏持續(xù)上漲動(dòng)力
雖然硅料、硅片都在近期漲價(jià)，光伏全產(chǎn)業(yè)鏈下游對(duì)于這兩大基本原料的承接度卻顯得有限。
根據(jù)集邦新能源網(wǎng)于2月上旬公開發(fā)布的光伏產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈價(jià)格報(bào)告，2月初，部分電池片市場(chǎng)均價(jià)維持了1月份均價(jià)，部分電池片（M10單晶PERC電池片、G12單晶PERC電池片）則發(fā)生了超過(guò)2%的降價(jià)。也就是說(shuō)，在硅料和硅片漲價(jià)同時(shí)，下游產(chǎn)品卻在跌價(jià)，顯然下游市場(chǎng)無(wú)法轉(zhuǎn)移來(lái)自硅料、硅片漲價(jià)的成本，市場(chǎng)承接度肯定有限。
而光伏業(yè)內(nèi)人士也對(duì)財(cái)聯(lián)社記者證實(shí)，此番硅料漲價(jià)，就是硅片大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，但下游組件需求暫時(shí)不旺。而新硅片產(chǎn)能大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，由于能量會(huì)衰減的原因，必須盡快投放市場(chǎng)銷售，未來(lái)硅片價(jià)格有可能因?yàn)楫a(chǎn)能過(guò)剩下跌，如此一來(lái)也無(wú)法承載硅料持續(xù)漲價(jià)。
對(duì)此，呂錦標(biāo)對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，由于多數(shù)硅片和組件生產(chǎn)商都與硅料商簽訂長(zhǎng)期協(xié)議大單穩(wěn)定供應(yīng)，因此硅料價(jià)格未來(lái)以穩(wěn)定為主，大起大落的價(jià)格基本上是小額零星交易。
此外，呂錦標(biāo)還對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，今年硅料的供應(yīng)不會(huì)有大問(wèn)題。去年四季度以來(lái)，硅業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)警之后，協(xié)鑫、通威、特變、大全、亞硅都加緊擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目推進(jìn)，通威的4.5萬(wàn)噸項(xiàng)目可能提早到今年三季末投產(chǎn)，亞洲硅業(yè)的3萬(wàn)噸項(xiàng)目進(jìn)展加快，東方希望4萬(wàn)噸新產(chǎn)線去年底投產(chǎn)后加緊穩(wěn)定提產(chǎn)。各主要企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)線的去瓶頸提升也會(huì)貢獻(xiàn)今年的增量。
未來(lái)產(chǎn)能可能過(guò)剩
雖然硅料價(jià)格春節(jié)后持續(xù)上漲，但市場(chǎng)對(duì)于相關(guān)企業(yè)的反應(yīng)比較平淡，節(jié)后多只硅料概念股呈現(xiàn)高開低走的局面。通威股份（600438.SH）截至25日收盤報(bào)47.66元，春節(jié)后下跌11%，特變電工（600089.SH）25日收盤報(bào)12.18元，節(jié)后下跌9%，而保利協(xié)鑫（03800.HK）雖然25日大漲16.46%，報(bào)收2.76元，但之前跌幅達(dá)40.86%。
呂錦標(biāo)對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，由于硅片產(chǎn)業(yè)激進(jìn)擴(kuò)產(chǎn)，導(dǎo)致硅料企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)已經(jīng)啟動(dòng)，硅料頭部企業(yè)已經(jīng)確認(rèn)近30萬(wàn)噸的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，但如此巨大的硅料產(chǎn)能，很有可能在2022年帶來(lái)行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩。因?yàn)楦呒夹g(shù)門檻，加上多晶硅用途單一，光伏需求下滑時(shí)多晶硅裝置停產(chǎn)代價(jià)大，減產(chǎn)成本反而上升，轉(zhuǎn)產(chǎn)幾無(wú)可能，退出成本巨大。因此硅料擴(kuò)產(chǎn)往往的結(jié)果是，供不應(yīng)求時(shí)間很短，而產(chǎn)能過(guò)剩持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)造成企業(yè)虧損嚴(yán)重。
此外，李暉也對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，按照目前擴(kuò)展的趨勢(shì)，如果不加以控制，各大企業(yè)繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能，那么產(chǎn)能出現(xiàn)過(guò)剩是必然結(jié)果，到那時(shí)競(jìng)爭(zhēng)的方式只有一個(gè)價(jià)格戰(zhàn)，行業(yè)出現(xiàn)重現(xiàn)洗牌。
不過(guò)，目前硅料價(jià)格連續(xù)上漲，已經(jīng)在倒逼硅片企業(yè)在進(jìn)行技術(shù)革新。
據(jù)財(cái)聯(lián)社記者了解，本輪硅料宣布漲價(jià)后，中環(huán)股份宣布工業(yè)4.0切片工廠已經(jīng)實(shí)現(xiàn)全規(guī)格單晶硅片的薄片化生產(chǎn)能力。中環(huán)方面稱，愿意配合下游客戶逐步推動(dòng)170微米、165微米和160微米厚度單晶硅片的應(yīng)用，共同應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈端的變化。
按照中環(huán)的經(jīng)驗(yàn)，如硅料價(jià)格上漲10元/公斤，對(duì)應(yīng)硅片的成本上漲0.18元/片，需減薄18微米厚度才可保持硅片單價(jià)維持不變。硅片厚度從175微米減薄至160微米，可以覆蓋多晶硅料8元/公斤的價(jià)格漲幅，減輕下游產(chǎn)業(yè)鏈的成本壓力。如產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)全規(guī)格單晶硅片全面轉(zhuǎn)換到160微米厚度，預(yù)計(jì)可節(jié)省6.8%的硅料使用量。如果薄片化在硅片行業(yè)推廣，擴(kuò)產(chǎn)后的硅料很有可能出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩。
硅料本輪價(jià)格大漲，有點(diǎn)超預(yù)期。不少光伏業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，春節(jié)后由于海外進(jìn)口硅料價(jià)格漲勢(shì)延續(xù)，此外硅片企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能釋放進(jìn)度超預(yù)期。本月生產(chǎn)總天數(shù)有限，而硅片企業(yè)采購(gòu)?fù)?，支撐價(jià)格硅料大幅上漲。
但中國(guó)有色金屬硅業(yè)協(xié)會(huì)專家委副主任呂錦標(biāo)對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，從光伏整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展趨勢(shì)看，本輪硅片擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模有點(diǎn)過(guò)于激進(jìn)，但即使在新增產(chǎn)能超預(yù)期釋放的情況，2021年硅料也能維持緊平衡，但硅片一個(gè)環(huán)節(jié)的產(chǎn)能爆發(fā)，對(duì)于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈未必是好事。硅料擴(kuò)產(chǎn)后，2022年就可能出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩的情況。
而對(duì)于隆基股份（601012.SH）、天合光能（688599.SH）等大型組件生產(chǎn)商，由于已經(jīng)提前鎖定大規(guī)模原料訂單，因此對(duì)于硅料本輪漲價(jià)持樂(lè)觀態(tài)度，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，組件企業(yè)均認(rèn)為硅料持續(xù)漲價(jià)對(duì)組件行業(yè)發(fā)展不利。
硅片擴(kuò)產(chǎn)硅料緊俏
本輪硅料漲價(jià)，與下游硅片擴(kuò)產(chǎn)關(guān)系密切。據(jù)相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2021年國(guó)內(nèi)硅片總產(chǎn)量可達(dá)295GW，其中隆基股份硅片產(chǎn)能將達(dá)到95GW；中環(huán)股份達(dá)到65GW，但行業(yè)產(chǎn)能占比下降近10%。而追趕者步伐較大，晶科能源、上機(jī)數(shù)控2021年產(chǎn)能可達(dá)到30GW，晶澳科技也有20GW。
對(duì)此，中泰電新首席研究員蘇晨表示，目前硅料企業(yè)簽單較滿，且硅片環(huán)節(jié)沒(méi)有庫(kù)存積壓，硅料和硅片環(huán)節(jié)均處于零庫(kù)存甚至負(fù)庫(kù)存狀態(tài)，說(shuō)明近期硅料價(jià)格上漲主要是需求超預(yù)期所致。
根據(jù)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，如硅料價(jià)格上漲10元/kg，對(duì)應(yīng)的硅片成本上漲0.18元/片，折合到組件端漲幅大約為3分-5分/瓦。
而在春節(jié)前，中環(huán)股份（002129.SZ）三款硅片產(chǎn)品低阻M6（T175μm）、低阻G1（T175μm）、G12（T175μm），售價(jià)分別調(diào)升0.1元/片、0.1元/片、0.12元/片，對(duì)應(yīng)此前售價(jià)漲價(jià)幅度依次約為3%、3.17%、2.19%。
硅料漲價(jià)，硅片也漲價(jià)，能說(shuō)明對(duì)于硅料漲價(jià)市場(chǎng)存在承接嗎？對(duì)此，呂錦標(biāo)向財(cái)聯(lián)社記者表示，目前硅料總量對(duì)應(yīng)組件安裝應(yīng)該是一個(gè)緊平衡狀態(tài)，硅料、硅片、電池、組件這四樣中，唯有硅料是可以庫(kù)存的。目前硅片企業(yè)在市場(chǎng)上搶貨，加劇了硅片漲價(jià)的幅度，人為造成硅片緊俏，并不能完全體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈正常的供求關(guān)系。
對(duì)此，江蘇一家生產(chǎn)硅料企業(yè)的技術(shù)總監(jiān)李暉對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，目前從公司訂單情況來(lái)看，價(jià)格上漲還是會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，但是這個(gè)時(shí)間不會(huì)很長(zhǎng)，短時(shí)間來(lái)說(shuō)對(duì)于部分組件企業(yè)來(lái)說(shuō)可能不是好消息。
而作為硅片和組件龍頭，隆基股份相關(guān)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，硅料漲價(jià)對(duì)于硅片和組件生產(chǎn)企業(yè)肯定有壓力，道理類似去年光伏玻璃漲價(jià)。但從目前看，在簽訂長(zhǎng)期大單后，硅料供應(yīng)依然平衡，本輪漲價(jià)對(duì)硅片和組件企業(yè)的影響影響有限。
缺乏持續(xù)上漲動(dòng)力
雖然硅料、硅片都在近期漲價(jià)，光伏全產(chǎn)業(yè)鏈下游對(duì)于這兩大基本原料的承接度卻顯得有限。
根據(jù)集邦新能源網(wǎng)于2月上旬公開發(fā)布的光伏產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈價(jià)格報(bào)告，2月初，部分電池片市場(chǎng)均價(jià)維持了1月份均價(jià)，部分電池片（M10單晶PERC電池片、G12單晶PERC電池片）則發(fā)生了超過(guò)2%的降價(jià)。也就是說(shuō)，在硅料和硅片漲價(jià)同時(shí)，下游產(chǎn)品卻在跌價(jià)，顯然下游市場(chǎng)無(wú)法轉(zhuǎn)移來(lái)自硅料、硅片漲價(jià)的成本，市場(chǎng)承接度肯定有限。
而光伏業(yè)內(nèi)人士也對(duì)財(cái)聯(lián)社記者證實(shí)，此番硅料漲價(jià)，就是硅片大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，但下游組件需求暫時(shí)不旺。而新硅片產(chǎn)能大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，由于能量會(huì)衰減的原因，必須盡快投放市場(chǎng)銷售，未來(lái)硅片價(jià)格有可能因?yàn)楫a(chǎn)能過(guò)剩下跌，如此一來(lái)也無(wú)法承載硅料持續(xù)漲價(jià)。
對(duì)此，呂錦標(biāo)對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，由于多數(shù)硅片和組件生產(chǎn)商都與硅料商簽訂長(zhǎng)期協(xié)議大單穩(wěn)定供應(yīng)，因此硅料價(jià)格未來(lái)以穩(wěn)定為主，大起大落的價(jià)格基本上是小額零星交易。
此外，呂錦標(biāo)還對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，今年硅料的供應(yīng)不會(huì)有大問(wèn)題。去年四季度以來(lái)，硅業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)警之后，協(xié)鑫、通威、特變、大全、亞硅都加緊擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目推進(jìn)，通威的4.5萬(wàn)噸項(xiàng)目可能提早到今年三季末投產(chǎn)，亞洲硅業(yè)的3萬(wàn)噸項(xiàng)目進(jìn)展加快，東方希望4萬(wàn)噸新產(chǎn)線去年底投產(chǎn)后加緊穩(wěn)定提產(chǎn)。各主要企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)線的去瓶頸提升也會(huì)貢獻(xiàn)今年的增量。
未來(lái)產(chǎn)能可能過(guò)剩
雖然硅料價(jià)格春節(jié)后持續(xù)上漲，但市場(chǎng)對(duì)于相關(guān)企業(yè)的反應(yīng)比較平淡，節(jié)后多只硅料概念股呈現(xiàn)高開低走的局面。通威股份（600438.SH）截至25日收盤報(bào)47.66元，春節(jié)后下跌11%，特變電工（600089.SH）25日收盤報(bào)12.18元，節(jié)后下跌9%，而保利協(xié)鑫（03800.HK）雖然25日大漲16.46%，報(bào)收2.76元，但之前跌幅達(dá)40.86%。
呂錦標(biāo)對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，由于硅片產(chǎn)業(yè)激進(jìn)擴(kuò)產(chǎn)，導(dǎo)致硅料企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)已經(jīng)啟動(dòng)，硅料頭部企業(yè)已經(jīng)確認(rèn)近30萬(wàn)噸的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，但如此巨大的硅料產(chǎn)能，很有可能在2022年帶來(lái)行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩。因?yàn)楦呒夹g(shù)門檻，加上多晶硅用途單一，光伏需求下滑時(shí)多晶硅裝置停產(chǎn)代價(jià)大，減產(chǎn)成本反而上升，轉(zhuǎn)產(chǎn)幾無(wú)可能，退出成本巨大。因此硅料擴(kuò)產(chǎn)往往的結(jié)果是，供不應(yīng)求時(shí)間很短，而產(chǎn)能過(guò)剩持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)造成企業(yè)虧損嚴(yán)重。
此外，李暉也對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，按照目前擴(kuò)展的趨勢(shì)，如果不加以控制，各大企業(yè)繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能，那么產(chǎn)能出現(xiàn)過(guò)剩是必然結(jié)果，到那時(shí)競(jìng)爭(zhēng)的方式只有一個(gè)價(jià)格戰(zhàn)，行業(yè)出現(xiàn)重現(xiàn)洗牌。
不過(guò)，目前硅料價(jià)格連續(xù)上漲，已經(jīng)在倒逼硅片企業(yè)在進(jìn)行技術(shù)革新。
據(jù)財(cái)聯(lián)社記者了解，本輪硅料宣布漲價(jià)后，中環(huán)股份宣布工業(yè)4.0切片工廠已經(jīng)實(shí)現(xiàn)全規(guī)格單晶硅片的薄片化生產(chǎn)能力。中環(huán)方面稱，愿意配合下游客戶逐步推動(dòng)170微米、165微米和160微米厚度單晶硅片的應(yīng)用，共同應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈端的變化。
按照中環(huán)的經(jīng)驗(yàn)，如硅料價(jià)格上漲10元/公斤，對(duì)應(yīng)硅片的成本上漲0.18元/片，需減薄18微米厚度才可保持硅片單價(jià)維持不變。硅片厚度從175微米減薄至160微米，可以覆蓋多晶硅料8元/公斤的價(jià)格漲幅，減輕下游產(chǎn)業(yè)鏈的成本壓力。如產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)全規(guī)格單晶硅片全面轉(zhuǎn)換到160微米厚度，預(yù)計(jì)可節(jié)省6.8%的硅料使用量。如果薄片化在硅片行業(yè)推廣，擴(kuò)產(chǎn)后的硅料很有可能出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩。
