4月29日晚間，隆基綠能發(fā)布2023年度業(yè)績(jī)報(bào)告。該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1294.98億元，繼續(xù)保持千億營(yíng)收規(guī)模。基于在技術(shù)路線快速變化期對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷，該公司去年官宣將以BC技術(shù)路線實(shí)現(xiàn)產(chǎn)線更迭；合并行業(yè)受周期性影響，資產(chǎn)減值的共性，該公司調(diào)整期業(yè)績(jī)略有下降。全年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)107.51億元，其中，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)108.34億元；綜合毛利率18.26%，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為16.20%。
資產(chǎn)減值影響短期業(yè)績(jī)深蹲蓄力面向新一輪周期
2023年，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，多晶硅、硅片、電池、組件等主要制造環(huán)節(jié)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)均超過64%，行業(yè)總產(chǎn)值超過1.75萬億元。疊加周期性行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值下跌與新舊產(chǎn)能更迭影響，該公司短期業(yè)績(jī)受到波及。截至2023年末，隆基綠能自有硅片產(chǎn)能達(dá)到170GW，電池產(chǎn)能達(dá)到80GW，組件產(chǎn)能達(dá)到120GW。2023年，該公司對(duì)有減值跡象的資產(chǎn)進(jìn)行了減值測(cè)試，擬計(jì)提減值準(zhǔn)備70億元，主要包括存貨計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備52億元，計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備16億元等。
與此同時(shí)，受光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下行影響，該公司毛利率受到階段性沖擊，計(jì)提的存貨等資產(chǎn)減值準(zhǔn)備隨之增加。2024年第一季度，該公司實(shí)現(xiàn)硅片出貨量26.74GW(對(duì)外銷售12.43GW)，同比增長(zhǎng)12.26%；電池對(duì)外銷售1.51GW；組件出貨量12.89GW（對(duì)外銷售12.84GW），同比增長(zhǎng)16.55%，營(yíng)業(yè)收入176.74億元，同比下降37.59%。隆基綠能董事長(zhǎng)鐘寶申表示，公司全年的總體業(yè)務(wù)將呈現(xiàn)前低后高、逐季提升的變化。隆基綠能今年整體的出貨增速不會(huì)低于行業(yè)平均增速，產(chǎn)品出貨量也將保持持續(xù)增長(zhǎng)。
在報(bào)告期內(nèi)，面對(duì)新一輪市場(chǎng)機(jī)遇與供求壓力并存的大環(huán)境，隆基綠能保持高強(qiáng)度研發(fā)投入，以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品降本增效和技術(shù)升級(jí)迭代，構(gòu)建公司差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。自2012年上市至2023年末，該公司累計(jì)研發(fā)投入超過人民幣270億元，累計(jì)獲得各類已授權(quán)專利2,879項(xiàng)，2023年全年研發(fā)投入77.21億元，占營(yíng)業(yè)收入5.96%。
科技成果產(chǎn)業(yè)化步伐提速新產(chǎn)品錨定價(jià)值增長(zhǎng)本源
如今，各廠商提供的產(chǎn)品和服務(wù)趨于同質(zhì)化，技術(shù)升級(jí)更多基于同一技術(shù)方向與平臺(tái)，各家產(chǎn)品未形成明顯差異，產(chǎn)品價(jià)格激烈競(jìng)爭(zhēng)。先進(jìn)產(chǎn)能永不過剩，成為行業(yè)共識(shí)。
歷時(shí)3年潛心研發(fā)的成果，今年3月隆基綠能發(fā)布泰睿硅片產(chǎn)品，具有全平臺(tái)支持、電阻集中度高和吸雜效果好等稀缺優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)近十年來硅片未有實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新的突破，預(yù)計(jì)今年二季度即可量產(chǎn)。年報(bào)顯示，該公司成功研發(fā)的HPBC二代產(chǎn)品，可實(shí)現(xiàn)組件功率比同規(guī)格TOPCon組件高5%以上，提升電站全生命周期發(fā)電量6.5%-8%，計(jì)劃2024年下半年推出。鐘寶申曾表示，該公司正加快PERC產(chǎn)能改造，產(chǎn)品在2025年將處于一個(gè)非常顯著的領(lǐng)先地位。
頭部企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力明顯高于二三線企業(yè)。2023年，隆基綠能官宣BC路線后，產(chǎn)品在全球范圍內(nèi)已得到高度認(rèn)可，在量產(chǎn)穩(wěn)定后僅半年時(shí)間，月出貨規(guī)模超過2GW。本著不領(lǐng)先不擴(kuò)產(chǎn)的原則，隆基綠能加快科技成果產(chǎn)業(yè)化步伐，具有差異化競(jìng)爭(zhēng)力的先進(jìn)產(chǎn)能值得期待。未來三年，該公司預(yù)計(jì)單晶硅片年產(chǎn)能將達(dá)到200GW，其中，泰睿硅片產(chǎn)能占比超80%，BC電池年產(chǎn)能將達(dá)到100GW，單晶組件年產(chǎn)能將達(dá)到150GW。
針對(duì)BC技術(shù)產(chǎn)品持續(xù)升級(jí)和下一代技術(shù)研發(fā)，隆基綠能持續(xù)跟蹤投入TOPCon、HJT、疊層等技術(shù)路線，在量產(chǎn)電池技術(shù)開發(fā)導(dǎo)入、新型高效電池效率突破、面向客戶需求的新產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)等方面均取得了突出成果，創(chuàng)造了背接觸晶硅異質(zhì)結(jié)太陽(yáng)電池27.09%和晶硅-鈣鈦礦疊層電池效率33.9%的世界紀(jì)錄“雙料冠軍”，進(jìn)一步夯實(shí)了該公司的研發(fā)實(shí)力和前沿技術(shù)儲(chǔ)備。
資產(chǎn)減值影響短期業(yè)績(jī)深蹲蓄力面向新一輪周期
2023年，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，多晶硅、硅片、電池、組件等主要制造環(huán)節(jié)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)均超過64%，行業(yè)總產(chǎn)值超過1.75萬億元。疊加周期性行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值下跌與新舊產(chǎn)能更迭影響，該公司短期業(yè)績(jī)受到波及。截至2023年末，隆基綠能自有硅片產(chǎn)能達(dá)到170GW，電池產(chǎn)能達(dá)到80GW，組件產(chǎn)能達(dá)到120GW。2023年，該公司對(duì)有減值跡象的資產(chǎn)進(jìn)行了減值測(cè)試，擬計(jì)提減值準(zhǔn)備70億元，主要包括存貨計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備52億元，計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備16億元等。
與此同時(shí)，受光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下行影響，該公司毛利率受到階段性沖擊，計(jì)提的存貨等資產(chǎn)減值準(zhǔn)備隨之增加。2024年第一季度，該公司實(shí)現(xiàn)硅片出貨量26.74GW(對(duì)外銷售12.43GW)，同比增長(zhǎng)12.26%；電池對(duì)外銷售1.51GW；組件出貨量12.89GW（對(duì)外銷售12.84GW），同比增長(zhǎng)16.55%，營(yíng)業(yè)收入176.74億元，同比下降37.59%。隆基綠能董事長(zhǎng)鐘寶申表示，公司全年的總體業(yè)務(wù)將呈現(xiàn)前低后高、逐季提升的變化。隆基綠能今年整體的出貨增速不會(huì)低于行業(yè)平均增速，產(chǎn)品出貨量也將保持持續(xù)增長(zhǎng)。
在報(bào)告期內(nèi)，面對(duì)新一輪市場(chǎng)機(jī)遇與供求壓力并存的大環(huán)境，隆基綠能保持高強(qiáng)度研發(fā)投入，以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品降本增效和技術(shù)升級(jí)迭代，構(gòu)建公司差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。自2012年上市至2023年末，該公司累計(jì)研發(fā)投入超過人民幣270億元，累計(jì)獲得各類已授權(quán)專利2,879項(xiàng)，2023年全年研發(fā)投入77.21億元，占營(yíng)業(yè)收入5.96%。
科技成果產(chǎn)業(yè)化步伐提速新產(chǎn)品錨定價(jià)值增長(zhǎng)本源
如今，各廠商提供的產(chǎn)品和服務(wù)趨于同質(zhì)化，技術(shù)升級(jí)更多基于同一技術(shù)方向與平臺(tái)，各家產(chǎn)品未形成明顯差異，產(chǎn)品價(jià)格激烈競(jìng)爭(zhēng)。先進(jìn)產(chǎn)能永不過剩，成為行業(yè)共識(shí)。
歷時(shí)3年潛心研發(fā)的成果，今年3月隆基綠能發(fā)布泰睿硅片產(chǎn)品，具有全平臺(tái)支持、電阻集中度高和吸雜效果好等稀缺優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)近十年來硅片未有實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新的突破，預(yù)計(jì)今年二季度即可量產(chǎn)。年報(bào)顯示，該公司成功研發(fā)的HPBC二代產(chǎn)品，可實(shí)現(xiàn)組件功率比同規(guī)格TOPCon組件高5%以上，提升電站全生命周期發(fā)電量6.5%-8%，計(jì)劃2024年下半年推出。鐘寶申曾表示，該公司正加快PERC產(chǎn)能改造，產(chǎn)品在2025年將處于一個(gè)非常顯著的領(lǐng)先地位。
頭部企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力明顯高于二三線企業(yè)。2023年，隆基綠能官宣BC路線后，產(chǎn)品在全球范圍內(nèi)已得到高度認(rèn)可，在量產(chǎn)穩(wěn)定后僅半年時(shí)間，月出貨規(guī)模超過2GW。本著不領(lǐng)先不擴(kuò)產(chǎn)的原則，隆基綠能加快科技成果產(chǎn)業(yè)化步伐，具有差異化競(jìng)爭(zhēng)力的先進(jìn)產(chǎn)能值得期待。未來三年，該公司預(yù)計(jì)單晶硅片年產(chǎn)能將達(dá)到200GW，其中，泰睿硅片產(chǎn)能占比超80%，BC電池年產(chǎn)能將達(dá)到100GW，單晶組件年產(chǎn)能將達(dá)到150GW。
針對(duì)BC技術(shù)產(chǎn)品持續(xù)升級(jí)和下一代技術(shù)研發(fā)，隆基綠能持續(xù)跟蹤投入TOPCon、HJT、疊層等技術(shù)路線，在量產(chǎn)電池技術(shù)開發(fā)導(dǎo)入、新型高效電池效率突破、面向客戶需求的新產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)等方面均取得了突出成果，創(chuàng)造了背接觸晶硅異質(zhì)結(jié)太陽(yáng)電池27.09%和晶硅-鈣鈦礦疊層電池效率33.9%的世界紀(jì)錄“雙料冠軍”，進(jìn)一步夯實(shí)了該公司的研發(fā)實(shí)力和前沿技術(shù)儲(chǔ)備。
