光伏玻璃龍頭60億定增解禁在即,卻有多家公募被套!

發(fā)布日期:2024-01-31  來源:每日經(jīng)濟新聞
核心提示:2022年年中,因擬投資兩大高產(chǎn)高透面板制造項目,福萊特曾發(fā)起60億定增案,該定增終在2023年8月1日上市,彼時公司對投產(chǎn)后的盈利
 2022年年中,因擬投資兩大高產(chǎn)高透面板制造項目,福萊特曾發(fā)起60億定增案,該定增終在2023年8月1日上市,彼時公司對投產(chǎn)后的盈利潛能十分樂觀,多家機構(gòu)投資者參與其中,包括國泰、財通、興證全球基金等多家公募基金機構(gòu)。

然而,受限于光伏板塊在二級市場上的持續(xù)下跌,該筆定增目前賬面虧損嚴重,按照發(fā)行價格29.35元/股計算,截至1月30日收盤,股價已至21.65元/股,2月1日是該定增特定投資者持股鎖定解禁的日期,而相關(guān)股份已較發(fā)行時跌超25%。

光伏玻璃龍頭股價深跌不休,定增機構(gòu)被套

自2022年8月以來,光伏指數(shù)已持續(xù)下跌一年半左右,很多業(yè)績成長性優(yōu)異的企業(yè)同樣遭遇到了股價的砍殺,就連推出定增案的企業(yè),股價也極具“安全墊”保障,同樣沒有幸免,福萊特就是一例。

按照業(yè)內(nèi)的說法,該公司是光伏玻璃產(chǎn)業(yè)的龍頭公司,股價曾一度探至59.23元/股,如今已在21元/股徘徊,而就在股價高位徘徊的2022年中,公司曾發(fā)起60億元定增預案,擬投資兩大高產(chǎn)高透面板制造項目,當時公司對項目未來的盈利潛能信心滿滿,也吸引了很多機構(gòu)投資人。

公募基金是其中的深度參與者,從最終落地的定增獲配結(jié)果來看,Wind統(tǒng)計顯示,17家特定投資者中,有9家屬于公募基金,包括國泰、財通、興證全球基金等;彼時同時獲配的還有一眾險資和瑞士聯(lián)合銀行集團等QFII。

可以說,二級市場上的“光伏慘案”在當時并沒有太多人相信,有業(yè)內(nèi)人士就表示,都是明星公司,彼時的搶手度不亞于現(xiàn)在的國企、央企、中字頭,但內(nèi)外需求跟以前有所差異,機構(gòu)也在隨行就市進行著新的倉位革命。

其實,對于絕大多數(shù)的光伏產(chǎn)業(yè)鏈公司來說,業(yè)績在過去一兩年內(nèi)并沒有出現(xiàn)大的危機,但從行業(yè)角度來看,由于行業(yè)的擴產(chǎn)速度較快,產(chǎn)業(yè)面臨著產(chǎn)能過剩的問題,疊加出海的阻力日漸顯現(xiàn),業(yè)內(nèi)對這類企業(yè)的投資邏輯逐漸從成長性企業(yè)過渡為產(chǎn)能過剩的周期性行業(yè)。

故而在股價表現(xiàn)上,很多企業(yè)都遭遇深跌,以福萊特為例,當時定增發(fā)行的價格是29.35元/股,而截至2024年1月29日收盤,21.65元/股的收盤價較發(fā)行價格已跌去近26%,截至記者發(fā)稿,1月30日的股價較前一日跌逾3%。

賬面虧損+解禁壓力大,多數(shù)光伏定增股已破發(fā)

比股價跌破定增發(fā)行價更糟的是,福萊特這筆60億定增案的限售股解禁日即將來臨,公告信息顯示,今年2月1日將解禁,而會否因此出現(xiàn)部分持有人的減持甚至清倉不得而知,但就股價現(xiàn)狀來看,的確已給當時的投資人帶來不小的賬面虧損。

然而,出現(xiàn)定增破發(fā)的光伏概念股遠不止福萊特這一只,令人驚訝的是,2023年以來定增上市所屬上市公司的最新股價較定增發(fā)行價未破發(fā)的已是鳳毛麟角。



Wind統(tǒng)計顯示,2023年以來,有定增落地并發(fā)行上市的公司有13家,對比發(fā)行價格與1月29日收盤價來看,其中已有11只破發(fā),占比已超過84%,包括錦浪科技、鈞達股份、高測股份等。

不過,如前所述,光伏板塊中的很多公司業(yè)績都不差,有的甚至在去年交出優(yōu)異的答卷,高測股份披露2023年度業(yè)績預增公告,歸母凈利同增82.60%-87.67%;雙良節(jié)能披露2023年度業(yè)績預增公告凈利潤同增54.81%-69.45%;晶科能源披露2023年度業(yè)績預增公告歸母凈利同增146.92%-170.76%。

可見,業(yè)內(nèi)雖有關(guān)于行業(yè)產(chǎn)能過剩的投資擔憂,但就相關(guān)業(yè)內(nèi)公司的盈利狀況來看,很多都在高成長的進程之中。但也需看到的是,公募基金的贖回一直在持續(xù),偏股混合型基金此前重倉的行業(yè)普遍集中于新能源產(chǎn)業(yè)鏈,機構(gòu)應對贖回的拋售也是此類品種股價持續(xù)下跌的因素之一。

當然,也有公司的業(yè)績不及預期,加重了投資界的焦慮情緒,總結(jié)來看,光伏產(chǎn)業(yè)的風險點在于光伏裝機不及預期、產(chǎn)能過剩、上游價格變化以及新電池技術(shù)產(chǎn)能擴建不及預期等因素。
 
 
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