根據(jù)最近的機(jī)構(gòu)研究報(bào)告，為您總結(jié)相關(guān)行業(yè)的投資要點(diǎn)，供參考：
電池行業(yè)的投資邏輯中，重要的影響因素包括需求增速、產(chǎn)能和庫(kù)存周期。目前產(chǎn)能利用率和庫(kù)存處于低點(diǎn)，由于價(jià)格因素向數(shù)量因素過(guò)渡，市場(chǎng)對(duì)電池出貨量增速的預(yù)期低于零部件和整車(chē)，導(dǎo)致估值出現(xiàn)折價(jià)。
庫(kù)存周期方面，預(yù)計(jì)2023年將是一個(gè)去庫(kù)存的周期，即電池出貨量的增長(zhǎng)可能會(huì)低于下游需求的增長(zhǎng)。然而，預(yù)計(jì)到2024年，電池的需求增速應(yīng)該超過(guò)下游需求。
宏觀經(jīng)濟(jì)和銷(xiāo)量預(yù)期因素影響市場(chǎng)對(duì)2024年電動(dòng)車(chē)和儲(chǔ)能設(shè)備的保守銷(xiāo)量增長(zhǎng)預(yù)計(jì)，盡管如此，全球鋰電池銷(xiāo)量預(yù)計(jì)將維持30%的增長(zhǎng)。
估值差異在電池和零部件之間存在，并且受到行業(yè)需求增速和產(chǎn)能周期的影響。預(yù)計(jì)從2024年起，這一估值差將會(huì)收斂，甚至電池行業(yè)的估值可能超越零部件。
季節(jié)性周期方面，盡管某些投資者擔(dān)憂產(chǎn)能利用率將因季節(jié)性因素而降低，但由于行業(yè)股價(jià)已大幅下跌且預(yù)期已調(diào)低，季節(jié)性因素對(duì)基本面的擾動(dòng)將有限?？紤]到行業(yè)基本無(wú)庫(kù)存，可能會(huì)出現(xiàn)淡季不淡的情形，目前被視為各細(xì)分行業(yè)低估值龍頭公司的購(gòu)買(mǎi)時(shí)機(jī)。
產(chǎn)能和庫(kù)存的實(shí)際狀況顯示，產(chǎn)能利用率已觸底，預(yù)計(jì)將有所恢復(fù)。在電池出貨量的增長(zhǎng)顯著弱于下游需求的增長(zhǎng)背景下，2023年和2024年的產(chǎn)能利用率有所不同的預(yù)期，隔膜產(chǎn)能出清預(yù)計(jì)將持續(xù)到2024年下半年。
投資建議方面，推薦以消費(fèi)和動(dòng)力需求為主導(dǎo)的電池賽道，在2024年展望中受益于人工智能（AI）技術(shù)提升的消費(fèi)類(lèi)電池市場(chǎng)復(fù)蘇，以及低庫(kù)存下的動(dòng)力電池市場(chǎng)增長(zhǎng)。儲(chǔ)能行業(yè)則預(yù)計(jì)會(huì)經(jīng)歷一個(gè)低迷初期后逐步回暖。尤其推薦寧德時(shí)代(300750)，并關(guān)注珠海冠宇等相關(guān)企業(yè)。此外，還推薦電池、隔膜、結(jié)構(gòu)件、正極、電解液和負(fù)極這些主要賽道的龍頭公司。
新技術(shù)商業(yè)化預(yù)計(jì)2024年將是一些新技術(shù)落地的關(guān)鍵年份，例如復(fù)合集流體、芳綸涂覆、大圓柱電池、鈉電池等。建議關(guān)注這些賽道的相關(guān)企業(yè)進(jìn)展。
風(fēng)險(xiǎn)提示包括電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量不達(dá)預(yù)期、上游原材料價(jià)格波動(dòng)以及新技術(shù)商業(yè)化進(jìn)展不如預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。
和訊自選股寫(xiě)手
風(fēng)險(xiǎn)提示：以上內(nèi)容僅作為作者或者嘉賓的觀點(diǎn)，不代表和訊的任何立場(chǎng)，不構(gòu)成與和訊相關(guān)的任何投資建議。在作出任何投資決定前，投資者應(yīng)根據(jù)自身情況考慮投資產(chǎn)品相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)因素，并于需要時(shí)咨詢專(zhuān)業(yè)投資顧問(wèn)意見(jiàn)。和訊竭力但不能證實(shí)上述內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和原創(chuàng)性，對(duì)此和訊不做任何保證和承諾。
電池行業(yè)的投資邏輯中，重要的影響因素包括需求增速、產(chǎn)能和庫(kù)存周期。目前產(chǎn)能利用率和庫(kù)存處于低點(diǎn)，由于價(jià)格因素向數(shù)量因素過(guò)渡，市場(chǎng)對(duì)電池出貨量增速的預(yù)期低于零部件和整車(chē)，導(dǎo)致估值出現(xiàn)折價(jià)。
庫(kù)存周期方面，預(yù)計(jì)2023年將是一個(gè)去庫(kù)存的周期，即電池出貨量的增長(zhǎng)可能會(huì)低于下游需求的增長(zhǎng)。然而，預(yù)計(jì)到2024年，電池的需求增速應(yīng)該超過(guò)下游需求。
宏觀經(jīng)濟(jì)和銷(xiāo)量預(yù)期因素影響市場(chǎng)對(duì)2024年電動(dòng)車(chē)和儲(chǔ)能設(shè)備的保守銷(xiāo)量增長(zhǎng)預(yù)計(jì)，盡管如此，全球鋰電池銷(xiāo)量預(yù)計(jì)將維持30%的增長(zhǎng)。
估值差異在電池和零部件之間存在，并且受到行業(yè)需求增速和產(chǎn)能周期的影響。預(yù)計(jì)從2024年起，這一估值差將會(huì)收斂，甚至電池行業(yè)的估值可能超越零部件。
季節(jié)性周期方面，盡管某些投資者擔(dān)憂產(chǎn)能利用率將因季節(jié)性因素而降低，但由于行業(yè)股價(jià)已大幅下跌且預(yù)期已調(diào)低，季節(jié)性因素對(duì)基本面的擾動(dòng)將有限?？紤]到行業(yè)基本無(wú)庫(kù)存，可能會(huì)出現(xiàn)淡季不淡的情形，目前被視為各細(xì)分行業(yè)低估值龍頭公司的購(gòu)買(mǎi)時(shí)機(jī)。
產(chǎn)能和庫(kù)存的實(shí)際狀況顯示，產(chǎn)能利用率已觸底，預(yù)計(jì)將有所恢復(fù)。在電池出貨量的增長(zhǎng)顯著弱于下游需求的增長(zhǎng)背景下，2023年和2024年的產(chǎn)能利用率有所不同的預(yù)期，隔膜產(chǎn)能出清預(yù)計(jì)將持續(xù)到2024年下半年。
投資建議方面，推薦以消費(fèi)和動(dòng)力需求為主導(dǎo)的電池賽道，在2024年展望中受益于人工智能（AI）技術(shù)提升的消費(fèi)類(lèi)電池市場(chǎng)復(fù)蘇，以及低庫(kù)存下的動(dòng)力電池市場(chǎng)增長(zhǎng)。儲(chǔ)能行業(yè)則預(yù)計(jì)會(huì)經(jīng)歷一個(gè)低迷初期后逐步回暖。尤其推薦寧德時(shí)代(300750)，并關(guān)注珠海冠宇等相關(guān)企業(yè)。此外，還推薦電池、隔膜、結(jié)構(gòu)件、正極、電解液和負(fù)極這些主要賽道的龍頭公司。
新技術(shù)商業(yè)化預(yù)計(jì)2024年將是一些新技術(shù)落地的關(guān)鍵年份，例如復(fù)合集流體、芳綸涂覆、大圓柱電池、鈉電池等。建議關(guān)注這些賽道的相關(guān)企業(yè)進(jìn)展。
風(fēng)險(xiǎn)提示包括電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量不達(dá)預(yù)期、上游原材料價(jià)格波動(dòng)以及新技術(shù)商業(yè)化進(jìn)展不如預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。
和訊自選股寫(xiě)手
風(fēng)險(xiǎn)提示：以上內(nèi)容僅作為作者或者嘉賓的觀點(diǎn)，不代表和訊的任何立場(chǎng)，不構(gòu)成與和訊相關(guān)的任何投資建議。在作出任何投資決定前，投資者應(yīng)根據(jù)自身情況考慮投資產(chǎn)品相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)因素，并于需要時(shí)咨詢專(zhuān)業(yè)投資顧問(wèn)意見(jiàn)。和訊竭力但不能證實(shí)上述內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和原創(chuàng)性，對(duì)此和訊不做任何保證和承諾。
