Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月24日，申萬(wàn)電力設(shè)備行業(yè)覆蓋的光伏板塊上市公司中，已有10家光伏企業(yè)披露了三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，全部實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)預(yù)喜，受益于N型TOPCon電池大規(guī)模量產(chǎn)的公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)尤為突出。
隨著光伏產(chǎn)品技術(shù)水平的不斷提升和迭代，新型電池技術(shù)百花齊放，商業(yè)化進(jìn)程明顯加速。業(yè)內(nèi)人士表示，TOPCon、HJT、IBC電池片在今年均有較大技術(shù)突破。其中，TOPCon率先大規(guī)模量產(chǎn)，IBC、HJT產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速，行業(yè)內(nèi)主要組件公司均在2023年大規(guī)模向N型技術(shù)路線轉(zhuǎn)型，領(lǐng)先企業(yè)規(guī)劃產(chǎn)能均達(dá)到10GW以上，建議關(guān)注領(lǐng)先企業(yè)量產(chǎn)成本下降及TOPCon技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的效率提升進(jìn)展。
TOPCon電池大規(guī)模量產(chǎn)
截至目前，根據(jù)已披露的三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，鈞達(dá)股份、晶科能源、高測(cè)股份、阿特斯、天合光能均預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增幅的上限為超過(guò)100%。
眼下，光伏電池環(huán)節(jié)正在由P型向N型技術(shù)升級(jí)迭代，N型電池在轉(zhuǎn)換效率、雙面率、抗衰減性等方面性能顯著優(yōu)于P型電池。受益于N型TOPCon電池大規(guī)模量產(chǎn)，鈞達(dá)股份、晶科能源、天合光能盈利顯著提升。
其中，鈞達(dá)股份披露，預(yù)計(jì)前三季歸母凈利潤(rùn)為16億元至18億元，同比增長(zhǎng)290%至340%；預(yù)計(jì)前三季扣非凈利潤(rùn)為15.3億元至17.3億元，同比增長(zhǎng)680%至780%。鈞達(dá)股份表示，受制于N型技術(shù)普及較慢原因，行業(yè)內(nèi)N型電池產(chǎn)能較為短缺，N型電池產(chǎn)品市場(chǎng)供不應(yīng)求。公司率先實(shí)現(xiàn)N型TOPCon電池大規(guī)模量產(chǎn)。報(bào)告期內(nèi)，鈞達(dá)股份產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以N型為主，N型產(chǎn)品占比達(dá)62.46%，電池產(chǎn)品盈利較去年同期持續(xù)提升。
10月18日，全球光伏組件龍頭晶科能源公告稱，預(yù)計(jì)前三季實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)61.4億元至65.4億元，同比增長(zhǎng)266.36%至290.22%。主要原因在于全球光伏市場(chǎng)對(duì)于先進(jìn)產(chǎn)品的需求持續(xù)旺盛，公司憑借在N型TOPCon技術(shù)、全球化運(yùn)營(yíng)和一體化產(chǎn)能等方面的優(yōu)勢(shì)，在實(shí)現(xiàn)光伏組件出貨量上升以及N型出貨占比增加的同時(shí)，克服了產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)和國(guó)際貿(mào)易環(huán)境帶來(lái)的短期挑戰(zhàn)，使得收入和盈利較上年同期大幅增長(zhǎng)。
受益于N型先進(jìn)產(chǎn)能的大幅提升，TOPCon組件產(chǎn)品的銷售占比顯著提高，天合光能預(yù)計(jì)，前三季度凈利同比增長(zhǎng)89.94%至132.15%。
新技術(shù)不斷提升和迭代
隨著光伏產(chǎn)品技術(shù)水平的不斷提升和迭代，新型電池技術(shù)百花齊放，商業(yè)化進(jìn)程明顯加速。同時(shí)，光伏產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)特別是硅料環(huán)節(jié)產(chǎn)能充分釋放，行業(yè)各環(huán)節(jié)價(jià)格總體趨于穩(wěn)定，使得光伏作為新能源主力軍更具性價(jià)比和能源競(jìng)爭(zhēng)力，光伏行業(yè)繼續(xù)保持良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
受益于市場(chǎng)需求旺盛，光伏設(shè)備產(chǎn)品不斷升級(jí)迭代，光伏切割設(shè)備生產(chǎn)商高測(cè)股份業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)。10月16日晚間，高測(cè)股份披露，預(yù)計(jì)前三季實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.65億元至11.75億元，同比增長(zhǎng)172.11%至174.44%。公司表示，前三季業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，一是光伏設(shè)備產(chǎn)品不斷升級(jí)迭代，競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)領(lǐng)先，龍頭效應(yīng)顯著；二是公司金剛線細(xì)線化迭代迅速，金剛線產(chǎn)能及出貨量較上年同期大幅提升，基本實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷；三是硅片切割加工服務(wù)規(guī)模效益顯現(xiàn)，專業(yè)化切割技術(shù)優(yōu)勢(shì)持續(xù)領(lǐng)先，產(chǎn)能持續(xù)釋放，訂單獲取能力強(qiáng)勁等。
高測(cè)股份在研發(fā)上也逐漸加碼。2020年至2022年，高測(cè)股份研發(fā)費(fèi)用分別為0.86億元、1.17億元、2.25億元。2023年上半年，公司研發(fā)費(fèi)用為1.66億元，同比增長(zhǎng)100.87%。高測(cè)股份表示，公司已掌握精密機(jī)械設(shè)計(jì)及制造技術(shù)、自動(dòng)化檢測(cè)控制技術(shù)、精密電化學(xué)技術(shù)等3項(xiàng)核心支撐技術(shù)和16項(xiàng)核心應(yīng)用技術(shù)，已具備較強(qiáng)的切割設(shè)備研發(fā)和制造能力、金剛線生產(chǎn)線研發(fā)和制造能力等。
光伏需求持續(xù)高景氣
前三季度，光伏行業(yè)持續(xù)保持高景氣發(fā)展態(tài)勢(shì)。10月23日，國(guó)家能源局發(fā)布1-9月全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。新能源發(fā)電裝機(jī)方面，1-9月我國(guó)光伏累計(jì)新增裝機(jī)達(dá)128.94GW，同比增長(zhǎng)145.1%。
10月18日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了前三季度經(jīng)濟(jì)發(fā)展相關(guān)數(shù)據(jù)。其中，規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)中的光伏電池總產(chǎn)量為384.28GW，同比增長(zhǎng)63.2%。
標(biāo)普全球光伏首席分析師胡丹發(fā)表研報(bào)稱，預(yù)計(jì)今年全球新增光伏裝機(jī)最高可達(dá)400GW，并將中國(guó)今年的光伏裝機(jī)量調(diào)升至170GW。
胡丹認(rèn)為，今年支撐光伏行業(yè)高景氣主要有三大需求疊加。一是地面電站，2023年產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格回歸理性，大型地面電站需求恢復(fù)；二是分布式光伏需求快速上升，包括歐美市場(chǎng)對(duì)于電價(jià)波動(dòng)敏感性帶來(lái)的分布式需求、中國(guó)戶用光伏市場(chǎng)的持續(xù)爆發(fā)；三是綠氫帶來(lái)新的裝機(jī)需求，也是未來(lái)需求的明顯增長(zhǎng)點(diǎn)。
海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年，我國(guó)組件出口總量達(dá)154.8GW，同比增長(zhǎng)74.32%；2023年1-8月組件出口總量達(dá)137.9GW，同比增長(zhǎng)26.8%。
隨著光伏產(chǎn)品技術(shù)水平的不斷提升和迭代，新型電池技術(shù)百花齊放，商業(yè)化進(jìn)程明顯加速。業(yè)內(nèi)人士表示，TOPCon、HJT、IBC電池片在今年均有較大技術(shù)突破。其中，TOPCon率先大規(guī)模量產(chǎn)，IBC、HJT產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速，行業(yè)內(nèi)主要組件公司均在2023年大規(guī)模向N型技術(shù)路線轉(zhuǎn)型，領(lǐng)先企業(yè)規(guī)劃產(chǎn)能均達(dá)到10GW以上，建議關(guān)注領(lǐng)先企業(yè)量產(chǎn)成本下降及TOPCon技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的效率提升進(jìn)展。
TOPCon電池大規(guī)模量產(chǎn)
截至目前，根據(jù)已披露的三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，鈞達(dá)股份、晶科能源、高測(cè)股份、阿特斯、天合光能均預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增幅的上限為超過(guò)100%。
眼下，光伏電池環(huán)節(jié)正在由P型向N型技術(shù)升級(jí)迭代，N型電池在轉(zhuǎn)換效率、雙面率、抗衰減性等方面性能顯著優(yōu)于P型電池。受益于N型TOPCon電池大規(guī)模量產(chǎn)，鈞達(dá)股份、晶科能源、天合光能盈利顯著提升。
其中，鈞達(dá)股份披露，預(yù)計(jì)前三季歸母凈利潤(rùn)為16億元至18億元，同比增長(zhǎng)290%至340%；預(yù)計(jì)前三季扣非凈利潤(rùn)為15.3億元至17.3億元，同比增長(zhǎng)680%至780%。鈞達(dá)股份表示，受制于N型技術(shù)普及較慢原因，行業(yè)內(nèi)N型電池產(chǎn)能較為短缺，N型電池產(chǎn)品市場(chǎng)供不應(yīng)求。公司率先實(shí)現(xiàn)N型TOPCon電池大規(guī)模量產(chǎn)。報(bào)告期內(nèi)，鈞達(dá)股份產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以N型為主，N型產(chǎn)品占比達(dá)62.46%，電池產(chǎn)品盈利較去年同期持續(xù)提升。
10月18日，全球光伏組件龍頭晶科能源公告稱，預(yù)計(jì)前三季實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)61.4億元至65.4億元，同比增長(zhǎng)266.36%至290.22%。主要原因在于全球光伏市場(chǎng)對(duì)于先進(jìn)產(chǎn)品的需求持續(xù)旺盛，公司憑借在N型TOPCon技術(shù)、全球化運(yùn)營(yíng)和一體化產(chǎn)能等方面的優(yōu)勢(shì)，在實(shí)現(xiàn)光伏組件出貨量上升以及N型出貨占比增加的同時(shí)，克服了產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)和國(guó)際貿(mào)易環(huán)境帶來(lái)的短期挑戰(zhàn)，使得收入和盈利較上年同期大幅增長(zhǎng)。
受益于N型先進(jìn)產(chǎn)能的大幅提升，TOPCon組件產(chǎn)品的銷售占比顯著提高，天合光能預(yù)計(jì)，前三季度凈利同比增長(zhǎng)89.94%至132.15%。
新技術(shù)不斷提升和迭代
隨著光伏產(chǎn)品技術(shù)水平的不斷提升和迭代，新型電池技術(shù)百花齊放，商業(yè)化進(jìn)程明顯加速。同時(shí)，光伏產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)特別是硅料環(huán)節(jié)產(chǎn)能充分釋放，行業(yè)各環(huán)節(jié)價(jià)格總體趨于穩(wěn)定，使得光伏作為新能源主力軍更具性價(jià)比和能源競(jìng)爭(zhēng)力，光伏行業(yè)繼續(xù)保持良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
受益于市場(chǎng)需求旺盛，光伏設(shè)備產(chǎn)品不斷升級(jí)迭代，光伏切割設(shè)備生產(chǎn)商高測(cè)股份業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)。10月16日晚間，高測(cè)股份披露，預(yù)計(jì)前三季實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.65億元至11.75億元，同比增長(zhǎng)172.11%至174.44%。公司表示，前三季業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，一是光伏設(shè)備產(chǎn)品不斷升級(jí)迭代，競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)領(lǐng)先，龍頭效應(yīng)顯著；二是公司金剛線細(xì)線化迭代迅速，金剛線產(chǎn)能及出貨量較上年同期大幅提升，基本實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷；三是硅片切割加工服務(wù)規(guī)模效益顯現(xiàn)，專業(yè)化切割技術(shù)優(yōu)勢(shì)持續(xù)領(lǐng)先，產(chǎn)能持續(xù)釋放，訂單獲取能力強(qiáng)勁等。
高測(cè)股份在研發(fā)上也逐漸加碼。2020年至2022年，高測(cè)股份研發(fā)費(fèi)用分別為0.86億元、1.17億元、2.25億元。2023年上半年，公司研發(fā)費(fèi)用為1.66億元，同比增長(zhǎng)100.87%。高測(cè)股份表示，公司已掌握精密機(jī)械設(shè)計(jì)及制造技術(shù)、自動(dòng)化檢測(cè)控制技術(shù)、精密電化學(xué)技術(shù)等3項(xiàng)核心支撐技術(shù)和16項(xiàng)核心應(yīng)用技術(shù)，已具備較強(qiáng)的切割設(shè)備研發(fā)和制造能力、金剛線生產(chǎn)線研發(fā)和制造能力等。
光伏需求持續(xù)高景氣
前三季度，光伏行業(yè)持續(xù)保持高景氣發(fā)展態(tài)勢(shì)。10月23日，國(guó)家能源局發(fā)布1-9月全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。新能源發(fā)電裝機(jī)方面，1-9月我國(guó)光伏累計(jì)新增裝機(jī)達(dá)128.94GW，同比增長(zhǎng)145.1%。
10月18日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了前三季度經(jīng)濟(jì)發(fā)展相關(guān)數(shù)據(jù)。其中，規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)中的光伏電池總產(chǎn)量為384.28GW，同比增長(zhǎng)63.2%。
標(biāo)普全球光伏首席分析師胡丹發(fā)表研報(bào)稱，預(yù)計(jì)今年全球新增光伏裝機(jī)最高可達(dá)400GW，并將中國(guó)今年的光伏裝機(jī)量調(diào)升至170GW。
胡丹認(rèn)為，今年支撐光伏行業(yè)高景氣主要有三大需求疊加。一是地面電站，2023年產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格回歸理性，大型地面電站需求恢復(fù)；二是分布式光伏需求快速上升，包括歐美市場(chǎng)對(duì)于電價(jià)波動(dòng)敏感性帶來(lái)的分布式需求、中國(guó)戶用光伏市場(chǎng)的持續(xù)爆發(fā)；三是綠氫帶來(lái)新的裝機(jī)需求，也是未來(lái)需求的明顯增長(zhǎng)點(diǎn)。
海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年，我國(guó)組件出口總量達(dá)154.8GW，同比增長(zhǎng)74.32%；2023年1-8月組件出口總量達(dá)137.9GW，同比增長(zhǎng)26.8%。
