格力電器與華發(fā)集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，格力這一個(gè)舉動(dòng)被視為加速進(jìn)軍光伏產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵信號(hào)。格力布局光伏儲(chǔ)能已經(jīng)不是最近的事情，但從上市公司的營(yíng)收占比來(lái)看，空調(diào)業(yè)務(wù)依舊占據(jù)了很高的比重，此次格力加速布局光伏儲(chǔ)能，或者意在打開(kāi)新的營(yíng)收增長(zhǎng)點(diǎn)。
除了格力電器之外，多家家電巨頭企業(yè)也紛紛布局光伏儲(chǔ)能領(lǐng)域。例如，創(chuàng)維進(jìn)軍光伏行業(yè)，并加快對(duì)光伏逆變器、儲(chǔ)能系統(tǒng)以及微電網(wǎng)運(yùn)等領(lǐng)域的布局。又如，美的集團(tuán)前期收購(gòu)了合康新能，并與合康新能形成了深度戰(zhàn)略合作，此舉也為美的集團(tuán)加快布局光伏儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)奠定了基礎(chǔ)。此外，還有康佳、海爾、TCL等巨頭紛紛布局光伏儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)，光伏儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)變成了家電巨頭們的投資新方向。
家電股為什么會(huì)熱衷于投資光伏儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)？
從家電企業(yè)的角度出發(fā)，選擇投資光伏儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)，更可能看到這一領(lǐng)域的發(fā)展前景以及潛在的市場(chǎng)需求。與傳統(tǒng)家電行業(yè)相比，光伏儲(chǔ)能正處于加速擴(kuò)張期，家電企業(yè)深度布局光伏儲(chǔ)能，既可以進(jìn)一步提升企業(yè)的營(yíng)收規(guī)模，又可以分享光伏儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的政策紅利與市場(chǎng)紅利，如此看來(lái)，這是一筆不錯(cuò)的生意。
部分家電巨頭有著“現(xiàn)金奶牛”的稱(chēng)號(hào)。面對(duì)每年龐大的現(xiàn)金貨幣，對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，要么加大分紅的力度，提升上市公司自身的投資吸引力，要么加大投資布局，為未來(lái)企業(yè)的發(fā)展擴(kuò)張?zhí)崆颁亯|。
從近年來(lái)家電企業(yè)的收購(gòu)動(dòng)作、投資布局動(dòng)作來(lái)看，更青睞于處于成長(zhǎng)階段的朝陽(yáng)行業(yè)。它們紛紛選擇光伏儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)，也是滿(mǎn)足了這一個(gè)條件，起碼在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，依然充滿(mǎn)著想象的空間。除此以外，依靠家電巨頭企業(yè)長(zhǎng)期積累的技術(shù)基礎(chǔ)、制造根基，可以在光伏儲(chǔ)能等領(lǐng)域中發(fā)揮出更好的融合效果，為自家產(chǎn)品、自家產(chǎn)業(yè)進(jìn)行賦能。
經(jīng)過(guò)了這些年的快速發(fā)展，家電行業(yè)的發(fā)展開(kāi)始出現(xiàn)明顯分化的跡象，整個(gè)行業(yè)步入了加速優(yōu)勝劣汰的過(guò)程。面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及市場(chǎng)需求趨于飽和的現(xiàn)象，家電巨頭們也在積極考慮轉(zhuǎn)型發(fā)展的問(wèn)題。
以格力電器為例，從2017年以來(lái)，營(yíng)收與凈利潤(rùn)幾乎處于瓶頸的狀態(tài)。從上市公司的角度出發(fā)，維系企業(yè)的投資吸引力，除了上市公司自身的業(yè)績(jī)?cè)鏊偻?，就通過(guò)提升分紅率、加大股份回購(gòu)注銷(xiāo)力度等方式來(lái)達(dá)到提升股票吸引力的目的。不僅僅是格力，而且對(duì)多家家電企業(yè)來(lái)說(shuō)，也或多或少面臨著營(yíng)收利潤(rùn)增速放緩的問(wèn)題。
打開(kāi)企業(yè)的營(yíng)收增長(zhǎng)瓶頸，并打開(kāi)新的盈利突破口，就需要加大市場(chǎng)研發(fā)，并通過(guò)跨界投資、跨界收購(gòu)等方式來(lái)尋找更好的突破口。從企業(yè)的角度出發(fā)，利用自身現(xiàn)金奶牛的優(yōu)勢(shì)積極布局賽道產(chǎn)業(yè)，一旦布局成功，可以迅速提升企業(yè)的營(yíng)收空間，在布局初期，肯定會(huì)加大投入的規(guī)模以及加大研發(fā)的力度，盡快占據(jù)市場(chǎng)的份額，這一個(gè)過(guò)程顯然也是非常激烈的。
格力選擇布局光伏儲(chǔ)能，也是有一定的道理。雖然格力的營(yíng)收對(duì)空調(diào)的依賴(lài)度非常高，但作為能耗很大的產(chǎn)品，借助光伏儲(chǔ)能等技術(shù)可能會(huì)達(dá)到意想不到的效果。在傳統(tǒng)空調(diào)的基礎(chǔ)上，通過(guò)先進(jìn)技術(shù)的賦能，可以打造出一系列的光伏儲(chǔ)能產(chǎn)品，提升了企業(yè)自身的想象空間，甚至可以實(shí)現(xiàn)行業(yè)賽道的轉(zhuǎn)換。
雖然家電巨頭紛紛布局光伏儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)，但是否影響上市公司自身的估值定價(jià)以及市值規(guī)模，還是要看光伏儲(chǔ)能等業(yè)務(wù)的實(shí)際收入比重。如果占比很小，那么只能夠說(shuō)明是試探性的行為，對(duì)上市公司的估值定價(jià)與市值規(guī)模影響非常有限。
對(duì)家電巨頭來(lái)說(shuō)，雖然急著尋找新的盈利突破口，但從總體上來(lái)看，新業(yè)務(wù)收入的實(shí)際占比并不高，現(xiàn)在仍處于持續(xù)投入、加大研發(fā)的階段，現(xiàn)在談?dòng)臻g大幅提升或者行業(yè)賽道的轉(zhuǎn)換，依然為時(shí)尚早。
