一切都在情理之中,也處在正軌之中。
3月,對(duì)于蔚來而言,最重要的事情共有三件。
其一,經(jīng)歷超過400天的等待,作為整個(gè)轎車序列的旗艦擔(dān)當(dāng),ET7終于開啟了全國試駕,并將在三天后正式交付用戶。
而它自身所肩負(fù)的使命,已經(jīng)多次被提及:努力去重塑合資豪華品牌所長期占據(jù)轎車市場的格局,做一次智能電動(dòng)車品牌從未有過的嘗試。
其二,雖然晚于小鵬、理想,但蔚來還是以“介紹上市”的方式,成功赴港交所敲鐘,至此進(jìn)一步拓寬了與投資者間的觸點(diǎn),位于資本市場的渠道。
其三,那便是今天清晨所發(fā)布的Q4及2021全年財(cái)報(bào),隨著各項(xiàng)數(shù)據(jù)的披露,愈發(fā)能夠感覺到這家曾經(jīng)飽受質(zhì)疑,甚至一度深陷泥潭的新勢(shì)力造車,漸漸展現(xiàn)出了自身更強(qiáng)大的一面。
雖然瑕疵仍然存在,但整體還是朝著“康復(fù)出院”的目標(biāo)所挺進(jìn)。
2021,做對(duì)了什么
“你認(rèn)為過去七年間,蔚來究竟做對(duì)了什么?”
或許,會(huì)有人把選票毫不猶豫地投給,其接連推出ES8、ES6、EC6、ET7四款主攻中高端市場的產(chǎn)品。
或許,會(huì)有人把選票投給,自品牌創(chuàng)建之初,其就堅(jiān)定的想要成為一家用戶企業(yè),為此構(gòu)建出整套的服務(wù)體系。
或許,會(huì)有人把選票投給,起初確立補(bǔ)能技術(shù)路線之時(shí),堅(jiān)定不移的將“換電模式”納入其中,并堅(jiān)持下來,與其它友商實(shí)現(xiàn)差異化。
甚至,會(huì)有人把選票投給,作為創(chuàng)始人的李斌,自身所具有的人格魅力,源源不斷地在為這家企業(yè)提供多維度的加持。
不可否認(rèn),上述四種選擇的背后,的確都有著各自的道理與出發(fā)點(diǎn),但總感覺稍顯片面。相反,七年過去,如果要評(píng)選蔚來身上最為彌足珍貴的東西,個(gè)人會(huì)堅(jiān)定地把選票,投給這個(gè)“高端新能源品牌”的塑造。
因?yàn)檎麄€(gè)過程中,完全沒有任何可以參考的模板。中國汽車行業(yè)歷經(jīng)幾十年的發(fā)展,沒有誰能夠同時(shí)觸及產(chǎn)品均價(jià)超40萬元與賣出10萬輛的雙重目標(biāo)。而在最新發(fā)布的財(cái)報(bào)中,有了品牌作為支撐,同樣能夠感受到蔚來做對(duì)了一些東西。
首先,從交付量來看,Q4共交付新車25,034輛,同比增長44%,環(huán)比增長2.4%。2021全年共交付新車91,429輛,相比2020年同期增長109.1%。具體車型上,包括20,050輛ES8、41,474輛ES6、29,905輛EC6。
橫向?qū)Ρ刃※i、理想,蔚來在尚處新車“空窗期”,僅憑借“866”在售的情況下,交出這樣一份成績單,已經(jīng)算是不易。
營收方面,Q4汽車銷售收入92.154億元人民幣(14.461億美元),同比增長49.3%,環(huán)比增長6.7%。2021年全年汽車銷售收入為331.697億元人民幣(52.051億美元),同比增長118.5%。
Q4總營收為99.007億元人民幣(15.536億美元),同比增長49.1%,環(huán)比增長1.0%;全年總營收為361.364億元人民幣(56.706億美元),同比增長122.3%。
Q4整車銷售毛利率為20.9%,綜合毛利率為17.2%;2021年全年整車銷售毛利率為20.1%,2021年全年綜合毛利率為18.9%。
平心而論,在看到上述幾項(xiàng)關(guān)鍵數(shù)據(jù)后,明顯能夠感受到蔚來正在朝著“賣車賺錢”的目標(biāo)所不斷挺進(jìn)。
蔚來,2024盈利見!
即便遭遇供應(yīng)鏈短缺的沖擊,毛利還是維持在了一個(gè)相對(duì)健康的水平線上。而在蔚來眼中,除了銷售規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大,75度三元鐵鋰電池的推出,對(duì)整車成本的優(yōu)化也起到了正向推進(jìn)作用。
只不過,仍然無法回避的是,這家新勢(shì)力造車仍處在虧損階段。Q4經(jīng)營性虧損為24.451億元人民幣(3.837億美元),同比增長162.5%,環(huán)比增長146.5%。
Q4凈虧損為21.434億元人民幣(3.364億美元),同比增長54.4%,環(huán)比增長156.6%。
相比Q3出現(xiàn)如此之大增幅的原因,一方面是由于換電站、超充站等基礎(chǔ)設(shè)施的擴(kuò)建,另一方面則是由于Q4,蔚來并未出售手中的新能源積分。
好在,望向全年,其凈虧損40.169億元(6.303億美元),同比收窄24.3%。整個(gè)體系的運(yùn)行效率,還在不斷優(yōu)化之中。
更為重要的一點(diǎn),Q4蔚來的研發(fā)費(fèi)用為18.285億元人民幣(2.869億美元),同比增長120.5%,環(huán)比增長53.3%;全年研發(fā)費(fèi)用為45.919億元人民幣(7.206億美元),同比增長84.6%。雖然并未達(dá)到年初所說50億元的目標(biāo),但仍是一個(gè)較為可觀的數(shù)字。
另外,蔚來Q4銷售及管理費(fèi)用為23.582億元人民幣(3.701億美元),同比增長95.4%,環(huán)比增長29.2%;全年銷售及管理費(fèi)用為68.781億元人民幣(10.793億美元),同比增長74.9%。該維度支出的增加,則是因?yàn)橹T多線下門店,還在不斷地?cái)U(kuò)張之中。
至于衡量其目前手中握有資源是否豐厚的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物方面,截至2021年12月31日,加之限制性貨幣資金和短期投資,共計(jì)554億元人民幣(87億美元)。而這也讓蔚來即便處在需要持續(xù)投入、加固護(hù)城河的虧損階段,仍有底氣抗衡許多未知的風(fēng)險(xiǎn)。
看到這里,再次回到本段小標(biāo)題所拋出的問題,“2021,蔚來做對(duì)了什么?”在我心中,答案已然漸漸清晰:補(bǔ)齊那些所謂的短板,為接下來的沖擊做好準(zhǔn)備。
財(cái)報(bào)的最后,則是關(guān)于今年Q1的一些展望,蔚來預(yù)期將交付新車25,000-26,000輛,同比增長24.6%-29.6%??偁I收將達(dá)到96.31億元(15.11億美元)-99.87億元(16.67億美元),同比增長約20.6%-25.1%。
一切都在情理之中,也處在正軌之中。
電話會(huì),說了什么
就在Q4及2021年財(cái)報(bào)公布幾小時(shí)后,電話會(huì)議隨即召開。全場旁聽下來,更想用“干貨滿滿”所形容。因此,本段將會(huì)拆分成幾個(gè)維度進(jìn)行解讀。
首先,大環(huán)境層面。
李斌在被問及怎樣看待今年疫情、缺芯、動(dòng)力電池原材料瘋漲對(duì)整個(gè)中國新能源市場所帶來的沖擊,以及是否會(huì)與大多品牌一樣做出相應(yīng)漲價(jià)決定時(shí),回答道。
“從目前來講,我們還沒有提價(jià),但我們今年會(huì)有一些年度的,包括產(chǎn)品提升的一些計(jì)劃,我們會(huì)根據(jù)這個(gè)時(shí)間看一看,到那時(shí)候看根據(jù)市場的價(jià)格、原材料的價(jià)格,去判斷我們價(jià)格的政策和價(jià)格的策略。當(dāng)前,我們的產(chǎn)品當(dāng)下還沒有漲價(jià)的想法。”
隨即,他繼續(xù)表示:“當(dāng)然,大家也知道我們的銷量提升了以后,很多分?jǐn)偟某杀鞠陆盗瞬簧?,本來這個(gè)確實(shí)是對(duì)毛利提升是一個(gè)比較大的正面的影響,但是原材料的價(jià)格,不包括光是電池,也包括大宗商品、鋁、銅,漲價(jià)的話對(duì)毛利的增長,肯定是有一些負(fù)面作用的。”
蔚來,2024盈利見!
不可否認(rèn),從上述一大段闡述中,明顯能夠感受到不確定性的存在。因此,李斌也坦誠地講出,考慮到整個(gè)大環(huán)境,今年蔚來的毛利目標(biāo)希望保持在18%-20%之間。
其次,產(chǎn)品層面。
如果2021年在僅有“866”在售的背景下,蔚來通過種種方式還算博得了一份令其欣慰的成績,那么今年隨著ET7、ES7、ET5三款誕生自NT2.0平臺(tái)的新車紛紛到來,無疑需要更強(qiáng)勢(shì)的表現(xiàn)為自己正名。
電話會(huì)中,李斌也深知“775”所肩負(fù)的重要意義。談及ES7時(shí),直言不諱其對(duì)標(biāo)的競品就是全新寶馬X5。
“ES7使用了我們最領(lǐng)先三電、三智技術(shù),強(qiáng)調(diào)高性能和豪華感,我們認(rèn)為它是能夠吸引到一些對(duì)這種產(chǎn)品性能和品質(zhì)要求更高的用戶。并且不認(rèn)為它會(huì)對(duì)在售的三款SUV的銷量產(chǎn)生什么影響,我認(rèn)為ES7應(yīng)該會(huì)是一個(gè)增量。”
顯然,對(duì)于這款全新SUV的前景,蔚來自上到下充滿信心,它的交付節(jié)點(diǎn)大概率將在今年7月。而在了解后得知,“866”也將進(jìn)行年度改款升級(jí),主要針對(duì)智能座艙部分。
反觀ET7,在被問及目前的訂單量,李斌雖然沒有直面給出具體數(shù)字,但還是透露道比媒體傳聞的15,000輛要多。
不過,壞消息是,因?yàn)镋T7是與“866”位于江淮蔚來工廠共線生產(chǎn),因此產(chǎn)能爬坡速度將會(huì)面臨“稍微復(fù)雜的局面”,預(yù)計(jì)將會(huì)在Q3爬坡至常規(guī)產(chǎn)能。對(duì)已經(jīng)大定這款新車的用戶而言,還需付出一定耐心等待。
至于日后絕對(duì)的“走量擔(dān)當(dāng)”,蔚來ET5作為新橋NeoPark工廠下線的第一款產(chǎn)品,交付日期不出意外,將會(huì)在今年9月。由此也引出外界,對(duì)于其產(chǎn)能的一些疑問。
“產(chǎn)能的問題,前面講到了,第一個(gè)工廠年終能夠達(dá)到60JPH,第二個(gè)工廠是按照60JPH規(guī)劃的,有一個(gè)爬升的過程。60JPH是4000個(gè)小時(shí),也就是24萬輛,如果加班多一些的話,5000個(gè)小時(shí)就是30萬輛。從整車產(chǎn)能來講,下半年往后一些,差不多Q4,我們應(yīng)該會(huì)有根本性的一個(gè)好轉(zhuǎn),給下一階段的生產(chǎn)有一個(gè)很好的保障。”
上半年,江淮蔚來工廠需要同時(shí)負(fù)責(zé)“866”與ET7、ES7五款車型的制造,產(chǎn)能壓力可想而知。下半年,待新橋NeoPark工廠正式投入使用,情況才能出現(xiàn)一定程度的緩解,甚至不排除將部分車型轉(zhuǎn)移進(jìn)行生產(chǎn)的可能。
再者,則是一些目標(biāo)。
關(guān)于子品牌,已然進(jìn)入到最為關(guān)鍵的產(chǎn)品定義階段。作為支撐,李斌認(rèn)為:“一個(gè)品牌能夠支撐的價(jià)格帶寬是有限的,一個(gè)品牌不可能支持從10萬到100萬的產(chǎn)品。”
而每個(gè)公司有不同的策略,蔚來在主流高端市場,價(jià)格區(qū)間主要是5-10萬美元,但在3-5萬美元的價(jià)格區(qū)間仍然有非常大的市場,并且能夠達(dá)到一個(gè)合理的毛利率。
“所以蔚來本身的品牌主要在5-10萬美元的區(qū)間,然后用一個(gè)新的品牌進(jìn)入大眾市場,我們認(rèn)為這是一個(gè)更好的策略。”
關(guān)于NAD,最終開放的日期已經(jīng)確定。“現(xiàn)在ET7交付的時(shí)候,先開通輔助駕駛的功能,全棧的技術(shù),從感知到全部的技術(shù)都是蔚來自己的團(tuán)隊(duì)研發(fā)的,這是第一階段。我們希望在今年內(nèi)能開通NAD的訂閱服務(wù),Q4能在某些區(qū)域給一部分用戶開通NAD訂閱服務(wù),這是目前的計(jì)劃。”
可以肯定的是,身處電動(dòng)化這條全新賽道,智能化才是誰能脫穎而出的關(guān)鍵。所以今年,蔚來的研發(fā)投入將會(huì)繼續(xù)翻倍,逼近100億元,對(duì)應(yīng)研發(fā)團(tuán)隊(duì)也會(huì)擴(kuò)充到9000人左右。
最后,也是最重要的一點(diǎn),關(guān)于何時(shí)才能自負(fù)盈虧,終于從李斌口中得到了想要的答案。“把2023年的Q4作為季度盈虧平衡的目標(biāo),希望2024全年能夠?qū)崿F(xiàn)盈利。”
過去很長一段時(shí)間,蔚來被外界吐槽最多的地方,可能就是“燒錢造車”這條路真的能走通嗎?無條件的對(duì)用戶好,對(duì)補(bǔ)能、服務(wù)體系砸下重金的商業(yè)模式,真的沒問題嗎?
此刻,一項(xiàng)項(xiàng)質(zhì)疑,終于擁有了答案揭曉的具體節(jié)點(diǎn)。
截至今天,這家新勢(shì)力造車已建成871座換電站。同時(shí),已經(jīng)在全國累計(jì)部署超過714座超充站和3,792根目的地充電樁。
2022年,蔚來將新增部署30條Power Up Plan目的地加電路線,中國市場將累計(jì)建成超過1,300座換電站,6,000根超充樁,10,000根目的地充電樁。
顯然,真金白銀地投入,就會(huì)有真真切切的收獲。對(duì)于這家新勢(shì)力造車本身而言,隨著Q4及2021全年財(cái)報(bào)發(fā)布,是時(shí)候從蹣跚學(xué)步的嬰兒長大成人了。
作為旁觀者,也將用嚴(yán)苛的標(biāo)準(zhǔn)去審視它的點(diǎn)點(diǎn)滴滴。